Ordlista fonder
Nedan finner du ordlistan. Vår ambition är att den på ett lättbegripligt sätt ska förklara de ibland krångliga ord som används i våra texter. Ordlistan ska därför läsas som en förenklad beskrivning av de olika orden och inte som en exakt definition av dem.
A
Visar i procent hur mycket en fonds värde ökat eller minskat under en viss period. Ingen jämförelse görs mot fondens index.
(Se även Relativ avkastning).
En ackumulerande fond återinvesterar utdelning i fonden i stället för att dela ut den till investerarna.
Active Share jämför fondens innehav med innehaven i dess jämförelseindex och söker att beskriva fondens aktivitet i förhållande till index. Anges i %.
En AIF-fond är en fond enligt lagen (2013:561) om förvaltare av alternativa investeringsfonder. Lagen omfattar alla företag som förvaltar fonder som inte är värdepappersfonder. Specialfonder är en typ av AIF-fonder, se Specialfond nedan.
En fond som främst investerar i aktier.
Värdepapper som representerar ägande i ett börsnoterat företag.
Aktiv förvaltning innebär att våra förvaltare tar beslut om att köpa, sälja eller behålla ett värdepapper beroende på en mängd olika faktorer som vi värderar.
Till skillnad från en indexfond som enbart följer ett jämförelseindex, tar förvaltarna av en aktivt förvaltad fond hänsyn till värdering av konjunktur, olika marknader eller uppfattning om olika bolags eller värdepappers framtida möjligheter och utveckling.
I den aktiva förvaltningen strävar våra förvaltare efter en avkastning som överträffar den genomsnittliga avkastningen på de marknader där fonderna har sina placeringar, det vill säga en avkastning som är högre än fondens jämförelseindex. Aktiv förvaltning är ingen garanti för att fonden kommer att överträffa fondens jämförelseindex eller generera högre avkastning än motsvarande indexfond. Fondens värdeutveckling kan vara både bättre eller sämre än utvecklingen i fondens jämförelseindex.
Från och med 2015 togs analyskostnad ut från Fonden för investeringsrådgivning.
Det var inte någon ny tillkommande kostnad utan en separering av kostnaden ”Transaktionskostnader” där investeringsrådgivning och analyskostnader tidigare togs ut via courtage. Transaktionskostnader blev därmed från 2015 något lägre jämfört med tidigare års utfall. Analyskostnaden redovisas i Dina Fonder, hel- och halvårsrapporter till och med 2017. Från och med 2018-01-01 betalar fondbolaget analyskostnaden istället för fonden. Därmed belastar inte analyskostnaden fonden i fortsättningen.
Marknadsvärdet på fondens totala tillgångar, beräknad på rapportperiodens definitiva slutkurser för samtliga börser, med avdrag för förvaltningskostnader och delat med antalet andelar.
Detta är en uppgift om antalet registrerade andelar i fonden vid en viss tidpunkt, t.ex. ett hel- eller halvårsskifte.
Tillgångar under förvaltning, det vill säga förvaltat kapital.
Anges i årstakt (12 månaders historik) och visar fondens transaktionskostnader i procent av omsatta värdepapper.
Beräknas som transaktionskostnaderna dividerade med fondens omsättning (köpta och sålda finansiella instrument) under året. Avgifter anges också i olika kostnadsmått/nyckeltal dividerat med genomsnittlig fondförmögenhet till exempel ”Total avgift” och ”Förvaltningsavgift i % av genomsnittlig fondförmögenhet”.
Hur en investering har förändrats under en viss tidsperiod.
Avkastningen mätt som ett genomsnittligt värde i procent per år under en längre period, exempelvis 5 år.
Avkastningskurvan visar grafiskt sambandet mellan ränta och löptid på obligationer av samma slag, exempelvis svenska statsobligationer. En brantare avkastningskurva visar att räntan är högre på obligationer med längre löptid jämfört med obligationer med kortare löptid.
B
En fond med betydande innehav i både räntebärande värdepapper och aktier.
Ett räntebärande värdepapper (en obligation) som ges ut (emitteras) av en bank. Obligationens nominella värde återbetalas när den förfaller och ränta betalas ut vid fastställda tidpunkter.
En baspunkt (kallas även baspunkt eller räntepunkt) är detsamma som en hundradels procentenhet (0,01 %-enheter). Annorlunda uttryckt är 100 baspunkter detsamma som 1 procentenhet. (Se även Kreditspread.)
Ett annat ord för jämförelseindex.
Kursen sätts en gång per dag i efterhand efter bryttiden, även kallad stopptid.
Ett fall i börskurserna efter att de först stigit snabbt.
C
Ett certifikat är ett skuldebrev med kort löptid som ges ut t.ex. av en bank, ett bostadsinstitut, ett företag eller en kommun.
Vid löptidens slut får innehavaren ut certifikatets nominella belopp, som är högre än priset på certifikatet. Certifikat hör till en grupp värdepapper som kallas diskonteringsinstrument.
Den avgift som du som kund får betala till en mäklare vid handel av värdepapper.
Se Konjunkturkänsliga bolag – och jämför med Defensiva bolag.
D
Kallas även för icke-cykliska bolag. Med det menas företag vars vinst inte påverkas speciellt mycket av konjunkturläget. Som exempel kan nämnas livsmedels- och läkemedelsbolag. (Jämför Cykliska bolag/Konjunkturkänsliga bolag.)
Innebär i praktiken att prisnivån i en ekonomi sjunker. Deflation gynnar den som sparar och missgynnar den som har lånat pengar, men är generellt skadligt för ekonomin. I Sverige används oftast KPI (Konsumentprisindex) för att mäta prisnivån.
Derivatbruttoexponeringen definieras som summan av derivatinstrumentens underliggande exponerade värden, och ger ett mått på i vilken omfattning fonden använder sig av derivatinstrument.
Genomsnittlig derivatbruttoexponering %
Genomsnittlig hävstång under mätperioden.
Högsta derivatbruttoexponering, %
Högsta hävstång som uppmätts under mätperioden.
Lägsta derivatbruttoexponering, %
Lägsta hävstång som uppmätts under mätperioden.
Samlingsnamn för en grupp riskhanteringsinstrument som har det gemensamt att de är ”syntetiska” värdepapper, vars värde styrs av värdet på en underliggande tillgång. Den underliggande tillgången kan vara exempelvis en aktie, valuta eller obligation. Vanligt förekommande derivatinstrument är optioner och terminer.
Omräkning av en eller flera betalningsströmmar till deras teoretiska värde vid en tidigare tidpunkt, med hänsyn tagen till en viss ränta.
Att sprida riskerna genom att investera i tillgångar med olika egenskaper, såsom aktier kontra räntebärande värdepapper, geografiska och branschmässiga skillnader.
Ett vägt genomsnitt av återstående löptid för fondens räntebärande värdepapper, mätt i antal år. Ju högre värde desto mer känslig är fondens andelskurs för förändringar i marknadsräntan.(Se även Räntekänslighet).
E
ECB (Europeiska Centralbanken) är den gemensamma centralbanken för de länder som ingår i EMU (Ekonomiska och monetära unionen).
Den som ger ut/säljer nya aktier eller andra värdepapper.
EMU (European Monetary Union) är beteckningen på samarbetsorganisationen för de länder som har den gemensamma valutan euro.
Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten.
En ETF är en börshandlad fond som handlas på börsen på samma sätt som aktier. En investering i en börshandlad fond innebär att man med bara ett värdepapper eller finansiellt instrument får en hel korg av aktier och därmed snabbt och enkelt kan följa de dagliga rörelserna på börsen.
Beteckningen på den gemensamma valutan för de EU-länder som är med i EMU. Valutakod EUR.
F
Samlingsnamn på värdebevis som är avsedda för handel på en finansiell marknad. Överlåtbara värdepapper som börsnoterade aktier, obligationer och fondandelar är en grupp av finansiella instrument. En annan är derivatinstrument av olika slag, t.ex. optioner och terminer.
En portfölj med tillgångar som aktier, obligationer eller andra värdepapper.
Fondens värdeförändring under rapportperioden, beräknad på andelsvärdet, inklusive återinvesterade utdelningar.
Företag som erbjuder ett utbud av fonder till investerare.
De fem aktieinnehav som har störst andel i fonden utgivna av samma emittent, det vill säga den som ger/säljer ut nya aktier eller andra värdepapper.
Fondens totala förmögenhet angivet i tusentals kronor.
En person som är anställd av ett fondbolag och ansvarar för att förvalta en fondportfölj.
En fond som placerar i andra fonder i stället för i enskilda värdepapper.
Kategorisering av fonden baserat på hur fonden har placerat sina tillgångar. I aktier, räntebärande värdepapper eller en blandning av dessa.
Analys av bolags finansiella ställning, vinstprognoser, aktiens historiska utveckling med mera samt även bolagets ledning och strategi. Syftet med analysen är att försöka förutsäga bolagets framtida värde.
En obligation utfärdad av ett företag, som ett sätt att skaffa nytt kapital. Obligationens nominella värde återbetalas när den förfaller och ränta betalas ut vid fastställda tidpunkter.
Fondens ansvariga förvaltare.
I förvaltningsavgiften ingår dels ersättning till fondbolag, dels ersättning för förvaring, tillsyn och revisorer. Förvaltningsavgiften anges i % av genomsnittlig fondförmögenheten med två decimaler (tidigare tre decimaler). Anges i årstakt.
Visar hur stor förvaltningskostnaden varit i kronor, med ett ingående saldo på 10 000 kr i fonden vid årets start.
Visar hur stor förvaltningskostnaden varit i kronor, vid ett regelbundet månadssparande på 100 kr under innevarande år. Beloppet är avrundat till jämna tioöringar.
Ett av Finansinspektionen godkänt företag, till exempel en bank, som förvarar tillgångarna i en fond och som administrerar in- och utbetalningarna åt fonden. Swedbank Roburs förvaringsinstitut är Swedbank.
G
Baseras på handelskurser.
En fond som investerar i värdepapper i hela världen.
H
Helgfria måndagar – fredagar är (börs-)handelsdagar, även i de fall då handeln pågår bara en halv dag.
Marknadsvärdet på fondens totala tillgångar, beräknat på den avlästa kursen vid rapportperiodens handelsstopp för fonden, med avdrag för förvaltningskostnader och delat med antalet andelar.
Hedge är ett engelskt ord som betyder skydda. I finansiella sammanhang betyder hedge minskning av risktagandet genom att använda flera olika finansiella instrument. Många hedgefonder försöker ge avkastning och stiga i värde oavsett om aktie- eller räntemarknaden går upp eller ned.
En fond med betydligt friare placeringsregler än traditionella aktie- och räntefonder. Den kan investera i allt från aktier till valutor, råvaror, optioner och obligationer och kan även använda sig av belåning och derivatinstrument i syfte att öka eller minska risken i förvaltningen.
Hävstång är ett ord som används för att visa i vilken utsträckning en fond använder sig av derivatinstrument.
Siffran anger hur stor andel (i procent) av fondförmögenheten som berörs av de derivatinstrument som en köpt. Ett derivat, t.ex. en termin, kostar en bråkdel av det underliggande värde som det kontrollerar. Det innebär att en fond kan ha en hävstång på över 100 procent av sin fondförmögenhet.
Bruttometoden beräknar absolutbeloppet av alla positioners exponering. Det innebär att derivatpositioner omvandlas till motsvarande position i de underliggande tillgångarna och vid beräkningen summeras positionernas absolutbelopp.
För Bolagets AIF-fonder beräknas nivån på den finansiella hävstången både enligt åtagandemetoden och bruttometoden.
Vid beräkning av de sammanlagda exponeringarna enligt åtagandemetoden omvandlas derivatpositioner till en motsvarande position i de underliggande tillgångarna. Vid beräkningen får fonden ta hänsyn till nettning och hedgning.
För Bolagets AIF-fonder beräknas nivån på den finansiella hävstången både enligt åtagandemetoden och bruttometoden.
I
Internationella valutafonden, ett överstatligt organ som ska verka för internationellt monetärt samarbete samt makroekonomisk och finansiell stabilitet. Huvudsakliga uppgifter är att övervaka medlemsländernas ekonomier, ge villkorad utlåning samt teknisk assistans.
En indexfond - även kallad passiv fond - förvaltas i syfte att efterbilda sammansättningen av ett visst index. Förvaltarna strävar därför efter att fondens samlade innehav - portföljen - ska avvika så lite som möjligt mot jämförelseindex.
Detta brukar kallas passiv förvaltning eftersom fonden medvetet försöker efterlikna sitt jämförelseindex. Detta till skillnad från aktiv förvaltning där förvaltarna tar aktiva beslut om att köpa, sälja eller behålla ett värdepapper beroende på olika faktorer som förvaltarna värderar. I en indexfond sker ingen analys av de olika innehaven, marknaderna eller konjunkturen.
Med undantag för priset ska en passivt förvaltad fonds utveckling vara väldigt lik utvecklingen för det index som fonden följer. Priset för en passivt förvaltad fond är oftast lägre än för en aktivt förvaltad fond.
Prisökningen i en ekonomi under en viss tidsperiod. I Sverige används oftast KPI för att mäta prisnivån.
Den aktiva avkastningen dividerat med aktiv risk (tracking error). Informationskvoten visar hur mycket överavkastning i förhållande till jämförelseindex som den aktiva förvaltningen har gett. Hög överavkastning och låg risk innebär hög informationskvot.
J
Varje fond jämförs, där det är möjligt, med ett index som avspeglar den värdepappersmarknad som fonden placerar på. På så vis kommer fondens jämförelseindex att representera en ”genomsnittsavkastning” på fondens placeringsmarknad.
Eftersom det ofta föreligger en hel del olikheter mellan fonden och dess jämförelseindex blir jämförelserna sällan exakta. Olikheterna beror på bland annat på fondernas placeringsregler och praktiska placeringsmöjligheter samt på courtage och förvaltningskostnader. I Dina Fonder jämförs fonderna med sina respektive jämförelseindex inklusive utdelning, där sådana index finns.
Värdeförändring för fondens jämförelseindex under rapportperioden, inklusive återinvesterade utdelningar. Vilket index fonden idag jämförs med, anges i början av faktarutan. Observera att fonden kan ha haft ett annat jämförelseindex tidigare. Om så är fallet visas siffror för detta index under den berörda perioden.
K
Ett räntebärande värdepapper (en obligation) som ges ut (emitteras) av en kommun. Obligationens nominella värde återbetalas när den förfaller och ränta betalas ut vid fastställda tidpunkter.
Kallas även cykliska bolag. Med det menas företag vars vinst i stor utsträckning påverkas av konjunkturläget. Som exempel kan nämnas skogs- och stålbolag.
KPI är ett index som avspeglar utvecklingen av den allmänna prisnivån i Sverige. Det består av ett stort antal varor och tjänster som har bedömts avspegla svenskarnas ”normala” konsumtion.
Se Börskorrektion.
Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid på maximalt ett år.
Kreditspread (eller räntespread) används för att beskriva skillnaden i pris mellan obligationer som har samma löptid men olika kreditvärdighet, oftast skillnaden mellan statsobligationer och någon annan obligationstyp, t ex företagsobligationer.
”Ihopspreadning” är när skillnaden minskar och ”isärspreadning” är när den ökar. Skillnaden anges i baspunkter (se Baspunkter).
L
Ett index där alla ingående bolag har samma vikt uttryckt i procent. När ett bolags aktiekurs förändras så får förändringen en lika stor påverkan på indexet, oavsett om bolagets börsvärde är stort eller litet.
Likviddag är den dagen som pengarna dras från ditt konto vid ett fondköp eller när du får in pengar på kontot efter en försäljning.
Räntan på ett räntebärande värdepapper med en löptid på över ett år.
Tiden från ett värdepappers utgivande, fram till och med värdepapprets förfallodag (slutbetalningsdag).
M
Förvaltaren investerar i tillgångar som har en starkt positiv prisrörelse senaste tiden.
Rankningssystem för fonder baserat på avkastning och risk som jämför fonder inom samma kategori på den europeiska fondmarknaden.
Betyget som visas är ett vägt genomsnitt av Morningstar Rating för 3, 5 respektive 10 år. Högsta betyg är 5 stjärnor och ges till de 10 procent bästa fonderna i var och en av kategorierna.
N
Vanligt förekommande benämning på en fonds andelsvärde. Avser marknadsvärdet på fondens tillgångar efter avdrag för avgifter och delat med antalet fondandelar.
Norman-belopp är en prognos för den sammanlagda kostnaden i fonden för ett sparande på 1000 kronor per månad i 10 år. Nyckeltalet beräknas som skillnaden mellan det resultat som skulle kunna uppnås om sparandet fick växa helt utan avgifter och det faktiska belopp som spararen får ut efter 10 år.
Prognosen Norman-belopp skapades 2012 av Morningstar som ett svar på ett önskemål om bättre redovisning av effekterna av fonderas avgifter på lång sikt från finansmarknadsminister Peter Norman.
Finansiella instrument upptagna till handel på en reglerad marknad.
O
Räntebärande värdepapper som vid emissionstillfället har en löptid som i regel överstiger ett år. Obligationer utges bl.a. av stater, kommuner eller bostadsfinansieringsinstitut. Obligationens nominella belopp återbetalas när löptiden gått ut, däremellan sker periodiska ränteutbetalningar.
En portfölj som främst investerar i obligationer. Obligationsfonders värde tenderar att ha en omvänd relation till ränteförändringar.
Andel av fondens omsättning (summa köpta och sålda finansiella instrument), som skett genom Swedbank.
Omsättningshastigheten i en fond definieras som den minsta av summorna av fondens köpta och sålda värdepapper under året exkluderat värdepapper som har en löptid som är mindre än 1 år dividerat med den genomsnittliga fondförmögenhet under perioden.
Beräkning av omsättningshastigheten i fonderna följer Fondbolagens Förenings riktlinjer för redovisning av nyckeltal avseende investeringsfonder med undantag för korta räntefonder där även värdepapper med en löptid som är kortare än 1 år inkluderas i beräkningen.
Summan av periodens köpta och sålda finansiella instrument (minus värdet av tecknade och inlösta andelar i fonden) dividerad med periodens genomsnittliga fondförmögenhet.
Med begreppet onoterat avses överlåtbara värdepapper och penningmarknadsinstrument som inte är upptagna till handel på en reglerad marknad.
En option ger innehavaren rätt, men inte skyldighet, att inom en bestämt tidsperiod eller viss tidpunkt i framtiden köpa eller sälja den underliggande tillgången till ett på förhand överenskommet pris. Den underliggande tillgången kan till exempel vara en aktie, valuta, råvara eller ränta.
P
En akties aktuella börskurs dividerat med företagets vinst per aktie (efter skatt). P/e-talet är ett nyckeltal som ofta används vid värdering av företag.
Passiv förvaltning/Indexfonder
Indexfonder och indexnära fonder, även kallad passiva fonder, förvaltas i syfte att efterbilda sammansättningen av ett visst index. Förvaltarna strävar därför efter att fondens samlade innehav - portföljen - ska avvika så lite som möjligt mot jämförelseindex.
Detta brukar kallas passiv förvaltning eftersom fondens medvetet försöker efterlikna sitt jämförelseindex, till skillnad från aktiv förvaltning där förvaltarna tar aktiva beslut om att köpa, sälja eller behålla ett värdepapper beroende på olika faktorer som förvaltarna värderar. I en indexfond sker ingen analys av de olika värdepappren, av olika marknader eller konjunkturen.
Med undantag för priset ska en passivt förvaltad fonds utveckling vara väldigt lik utvecklingen för det index fonden följer. Priset för en passivt förvaltad fond är oftast lägre än för en aktivt förvaltad fond, då den nästan alltid kräver mindre resurser.
Fondens samlade innehav.
R
Se Morningstar Rating
REIT är ett alternativt till direktägande i fastigheter. En REIT är en skattemässigt fördelaktig bolagsstruktur som kan börsnoteras och som investerar i fastigheter eller bolån men utan att vara ett fastighetsbolag. En REIT betalar i regel ut cirka 90 % av sin avkastning som utdelning till investerarna.
Obligationer, vanligtvis utgivna av staten, som ger en fast avkastning utöver inflationen. När obligationen förfaller återbetalas inte bara det nominella beloppet utan förändringen i inflationen läggs till (när inflationen räknas in kallas det ”real”).
Den avkastning som uppnåtts i en fond under en viss period jämfört med avkastningen på fondens jämförelseindex under motsvarande period. Med andra ord beräknas fondens relativa avkastning som fondens avkastning minus avkastningen hos fondens jämförelseindex. (Se även Absolut avkastning.)
En av Riksbankens viktigaste styrräntor och en av de räntor som bestämmer vad bankerna ska betala när de lånar pengar från Riksbanken. Reporäntan påverkar framför allt de korta marknadsräntorna.
Avkastning där hänsyn har tagits till hur mycket risk man har tagit för att uppnå denna avkastning. Ett finansiellt instruments eller en portföljs avkastning dividerad med dess risk, mätt som standardavvikelse (volatilitet).
Om två portföljer har samma avkastning men olika standardavvikelse så har portföljen med lägst standardavvikelse högst riskjusterad avkastning.
Fondens riskklass anges på en sjugradig skala. En hög riskklass innebär hög standardavvikelse i fondens avkastning. Riskklassen är EU-standard och baseras på hur fondens värde har förändrats de senaste fem åren.
Värdepapper som ger en i förväg bestämd ränta under en bestämd tidsperiod. Exempel på räntebärande värdepapper är obligationer och statsskuldväxlar.
En fond som investerar i räntebärande värdepapper, såsom statsskuldväxlar, certifikat och obligationer.
Företag vars vinst påverkas relativt mycket av ränteläget. Banker, försäkringsbolag och fastighetsbolag är exempel på branscher där bolagen normalt är räntekänsliga.
Uttrycker hur värdet på fondens andelskurs förändras vid en förändring på en procentenhet hos marknadsräntan. Observera att måttet ger en ungefärlig indikation, eftersom marknadsräntorna för olika löptider kan förändras i olika takt.
Visar hur fondens andelskurs påverkas av en förändring i marknadsräntorna.
Se Baspunkt.
S
En obligation vars innehavare har företrädesrätt framför innehavare av andra (”juniora”) obligationer till ränteutbetalning eller inlösen i händelse av att utgivaren får likviditetsproblem eller försätts i konkurs.
I utbyte mot den högre säkerhet som seniora obligationer erbjuder, är räntan som betalas på sådana lägre än på andra obligationer.
Sharpekvot är ett mått som används för att bedöma den riskjusterade avkastningen i en portfölj eller fond. Du kan använda det för att jämföra portföljer/fonder, inom samma segment, med varandra. En hög Sharpekvot betyder inte per automatik hög avkastning. Men ju högre Sharpekvot desto bättre har portföljen eller fonden varit på att skapa avkastning till den risk du tagit.
En specialfond är en AIF-fond enligt lagen (2013:561) om alternativa investeringsfonder som uppfyller de särskilda villkoren rörande specialfonder i 12 kapitlet samma lag. Specialfonder har möjlighet till friare placeringsregler än värdepappersfonder.
Måttet visar hur avkastningen varierar kring sitt aritmetiska medelvärde. Standardavvikelse kallas även ”volatilitet”. Standardavvikelse är angiven i årstakt och baseras på en tidsserie av månadsavkastningstal de senaste 24 månaderna.
Riskmått som visar hur fondens månadsavkastning varierat historiskt. Ju högre standardavvikelse desto större risk. Beräknat på fondens slutkurs.
Riskmått som visar hur jämförelseindexets månadsavkastning varierat historiskt. Beräknat på slutkurs.
Ett räntebärande värdepapper (en obligation) som ges ut (emitteras) av en stat. Obligationens nominella värde återbetalas när den förfaller och ränta betalas ut vid fastställda tidpunkter.
Ett räntebärande värdepapper som utges av staten och har en löptid på maximalt ett år.
STIBOR är en referensränta som visar ett genomsnitt av de räntesatser som ett antal banker verksamma på den svenska penningmarknaden är villiga att låna ut till varandra på utan säkerhet under olika löptider.
Marknadsvärdet på ett företags tillgångar minus företagets skulder.
Obligationer som har en säkerhet bestående av hypotekskrediter som är förenade med inteckning i fast egendom. Skillnaden mellan en obligation och en säkerställd obligation är att innehavaren till den säkerställda obligationen har en direkt säkerhet i obligationens säkerhetsmassa.
T
En avgift som tas ut när man köper (tecknar sig för) andelar i en fond. Avgiften beräknas som en procentandel av det belopp som placeras.
Ett avtal om att göra en affär vid en bestämd framtida tidpunkt, till ett pris som bestäms i dag.
Marknader vars ekonomier under en längre tid växer snabbare än övriga världen. Asien, Latinamerika och Östeuropa är exempel på tillväxtmarknader.
Total avgift består av de kostnader som tas ut löpande vid innehav i fonden. Avgiften uttrycks i procent av fondförmögenheten och är en uppskattning av storleken på framtida kostnader i fonden.
Beräkningen bygger på tidigare kostnader löpande 12 månader bakåt i tiden. Om en fonds avgift ändras gäller en uppskattning fram tills 12 månaders historik finns på fonden.
Den viktigaste kostnaden som Total avgift bygger på är förvaltningsavgiften, men även andra kostnader såsom administrations- eller driftkostnader och transaktionskostnader ingår. Eventuella engångskostnader så som insättningsavgift ingår ej i Total avgift.
Beräknar årsnormaliserad standardavvikelse i skillnad mellan månadsavkastningen i respektive fond och dess jämförelseindex.
Ett högt värde på tracking error ska tolkas som att fondens avkastning historiskt sett har avvikit mycket från avkastningen hos fondens jämförelseindex. Detta innebär i princip att förvaltaren tagit positioner som avvikit från fondens index. Beräknas på månadsdata för de senaste 24 månaderna.
Transaktionskostnader är i huvudsak courtage och clearingavgifter som belastat fonden under året. Uttrycks både i tusental kronor (Tkr) och i procent av omsatta värdepapper och grundar sig på tidigare kostnader 12 månader bakåt i tiden.
Exempel: Fonden har sålt och köpt värdepapper för 100 miljoner kronor (100 000 Tkr) och transaktionskostnaderna uppgår till 100 000 kronor (100 Tkr). I procent av omsatta värdepapper blir transaktionskostnaderna (100 000 /100 000 000)*100=0,1 %
U
UCITS-direktivet är ett EU-direktiv (direktiv 2009/65/EG). I Sverige har UCITS-direktivet införts i lagen (2004:46) om värdepappersfonder. Syftet med UCITS-reglerna är att harmonisera fondmarknaden inom EU och öka säkerheten för småsparare, bland annat genom tydlig information om fonderna.
De flesta svenska fonder är UCITS-fonder som följer reglerna i UCITS-direktivet. Bland annat finns det regler om tillåtna placeringar, riskspridning och information som ska lämnas till andelsägarna.
De flesta fonder jämförs mot ett för fonden relevant jämförelseindex. Detta index bör i möjligaste mån avspegla den marknad på vilken fonden investerar. Fonden sägs ha undervikt i en aktie, bransch eller ett land om aktien, branschen eller landet har en lägre vikt i fonden än i dess jämförelseindex (se även Övervikt).
Ordet ”investeringsuniversum” eller ”placeringsuniversum” används ibland för att beteckna de typer av innehav som fonden enligt sin placeringsinriktning får investera i.
Ett företags eller en fonds vinst efter skatt som fördelas ut till aktie- eller andelsägarna.
Fondens utdelning angiven i kronor per fondandel.
En typ av derivat som internationellt kallas Dividend Futures. Köparen förbinder sig att från säljaren (till exempel en investmentbank) köpa den utdelning som ett eller flera bolag eller ett aktieindex lämnar vid en viss framtida tidpunkt.
Köparen och säljaren är överens om förväntningen att utdelningen kommer att uppgå till X kronor, vilket också är det pris som köparen ska betala till säljaren vid den överenskomna framtida tidpunkten. Om utdelningen i verkligheten blir högre, har köparen gjort en vinst på mellanskillnaden mellan terminens pris och den verkliga utdelningen.
V
Beräkningen VaR syftar till att visa hur mycket den aktuella fonden under normala marknadsförhållanden maximalt kan förväntas förlora över 1 dag och med 99 procents säkerhet. Absolut VaR anges som en procentuell andel av fondens värde.
Exempelvis betyder 3 procent i absolut VaR att fonden, under en dag av hundra, förväntas förlora mer än 3 procent av sitt värde. Relativt VaR anger kvoten mellan fondens absoluta VaR och dess jämförelseindex absoluta VaR, och är ett mått på risken att fondens avkastning kan komma att avvika från jämförelseindex avkastning.
Den högsta eller lägsta VaR som uppmätts under mätperioden respektive den genomsnittliga VaR under mätperioden.
VaR som uppmätts på balansdagen (bokslutsdagen).
Ordet används dels för att beteckna det formella måttet Standardavvikelse, dels i mer allmän bemärkelse för att beskriva kurssvängningar på en marknad.
En värdepappersfond är en fond enligt lagen (2004:46) om värdepappersfonder som följer reglerna i UCITS-direktivet. Se UCITS-fonder.
Å
Genomsnittlig årsavkastning på en engångsinsättning i fonden, gjord för 2 respektive 5 år sedan.
Ö
Fondens avkastning utöver den i fondens jämförelseindex. Överavkastning kallas också för relativ avkastning eller aktiv avkastning.
Fonden sägs ha övervikt i en aktie, bransch eller ett land om aktien, branschen eller landet har en större vikt i fonden än i dess jämförelseindex. (Se även undervikt).